华阳 股价仍输同行

华阳 股价仍输同行

Created 05/28/2013 - 13:19

目标价：3.96令吉             最新进展

华阳（HuaYang，5062，主板产业股）5月20日股价冲上历史新高3.07令吉，年初迄今涨幅高达88%。此外，华阳宣布2013财年末季业绩，全年净利按年增长34%至7050万令吉，并派发每股12仙净股息。

行家建议

我们预期华阳营业额今年将冲破5亿令吉，意味营业额按年需增长24%。

基于公司未入账销售5亿2300万令吉和未来计划发展总值达37亿令吉，推算华阳2013至2016财年净利，3年复合增长率将达22%。

我们相信，华阳将继续收购新土地，提升发展总值和实际净资产价值。

我们认为华阳股价目前表现仍跑输产业同行。如果以市值对比未入账销售比率，华阳估值相当廉宜。

基于估值更动，我们上调2014至2016财年盈利预测1.2至9.4%；新销售额将介于6亿1000万至6亿5000万令吉。

华阳未来盈利增长强稳，加上实际净资产总值扬升，我们上修目标价从2.70令吉至3.96令吉。华阳始终是我们的首选“买入”产业股。