新加坡信托选擇法

新加坡的房地产投资信托(REITs)在条例的规定下，必须把租金收入的90%分发给单位持有人。因此，REIT为投资者提供了稳定的股息收入，而投资者也受到这些REIT所提供的获益率(yield)所吸引。

在新加坡上市的REIT有超过30个，投资者应该怎样挑选来获得最高的股息回报呢？

有见识的投资者肯定不会只看获益率，而是会同时细心审查REIT的基本面。

上周五，我参加了一个关于新加坡REIT的三小时投资讲座，它是由Kenny Loh主持，后者是投资博客“Marubozu”的主持人。Loh先生十分乐意与投资者分享他的经验和知识。他是一名兼职交易员，并在一家跨国公司位居要职。

不要在‘高位’买入

Loh先生强调的其中一个要点是永远不要在高位买入REIT。这好像是普通常识，但投资者却很容易疏忽这个重点。

这个概念不只适用于REIT，投资其他股票也适用。比较保守的Loh先生建议投资者不要在股票处于升势时买入，尤其是当股价创下新高时。

道理很简单，当你在高位进场时，股价的升幅可能有限，而潜在跌幅通常比较大。

在以下的先锋医疗产业信托(First REIT)例子里，我们用了总盈与亏的概念来说明。

如果投资者因为这只股在A点(高位，1.44元)时的5%不错获益率而进场，那么当股价下跌至B点(低位，1.00元)时，他的净亏损便达到25.6%。

资料来源：ChartNexus（获益率是按上个财政年度的股息计算）
这是一个简单的例子，说明了在高位进场可能会面对的潜在庞大跌幅。

认识不同类别的REIT

REIT的收入是来自其组合资产的租金，而REIT的表现是受到其潜在资产的收益所影响。

投资者必须注意，某些类别的REIT尽管在好景的时候会获得较高的收益，但它们面对的风险可能较大。

REIT大致可分为5个类别:

相信大部分投资者都同意，5个类别中，医疗保健REIT是最具防御性，因为这个类别的资产拥有较长的租约。此外，医疗保健业最不受经济周期影响，因为在经济低迷的时候，我们还是需要到诊所看病。

另一方面，酒店、工业及商业REIT则较容易受到业务周期影响。

目前而言，由于国内生产总值(GDP)增长预测遭调低及采购经理指数(PMI)与制造产值等数字疲弱，工业厂房的租约在续租租金方面可能难以调升，因此工业REIT的盈利增长可能放缓。

在未来一年，商业REIT在续租租金方面预期可以调升，因为需求增多。办公楼的供需方面如果出现缺口，就如在2008年环球金融危机之后，办公楼租金大幅下滑，正好提醒我们商业REIT在经济低迷的时期会大受打击。

挑选REIT的项目清单

在讲座中，Loh先生与我们分享了一些挑选REIT的准则，投资者不妨多加注意。其中包括了股息获益率最好是在5%以上及负债比低于40%。

Loh先生指出，他也会留意一些估值偏低的REIT，意味着其净资产值(NAV)比股价为高。可是，投资者必须注意，有些REIT一直以来的估值都是偏低，而这可能是因为其他基本因素导致。

与此同时，有些具防御性的REIT往往会被高估，因此我们最好是比较其历来的股价与净资产值比。当REIT目前的股价与净资产值比是接近我们观察区间的低端时，便是进场的好时机。

举个例子，凯德商务产业信托目前的股价与净资产值比是接近其5年的高位，意味着我们最好是等待一个较佳的时机才进场。

吉宝房地产信托的估值目前是在历来高位与低位的中间，如果投资者是比较保守，最好是再等候更佳的时机才进场。

虽然选股清单可以帮我们把挑选的范围缩窄，但我认为投资者最好在进场前，先清楚知道每个所挑选的REIT的基本面。采取正确的投资方法肯定可以提高我们获利的机会，并同时可以减低出现下滑的风险。

精明报所得税

如何精明省稅？
2015-03-02 14:02      

踏入3月份，對於大馬的納稅人來說，又是一個茫然的“稅務呈報月”。拿出過去一年的各種消費賬單，看看哪些是可扣稅項目，整理一番，或許可以找到一點眉目。

台灣著名企業家王永慶曾說：“你賺的錢不是你的錢，你存起來的錢才是你的錢”。意思是我們辛苦賺取的所得要扣稅之後，才真的算是可以自由運用的錢，因此如何節稅就是一門學問了！精明的報稅方式，可以達到節稅的績效，但每項節稅方案患得患失，報稅人應自身取捨。
雖然市民是稅務呈報的“輸家”，不過究竟怎樣報稅才能將納稅額降到最低呢？相信這是人人都期望的目標。不妨參考《星洲財經網》為你搜羅的“省稅大鬥法”，加上專家“指點迷津”，至少在這拮据的生活中多省幾分錢。
個人省稅
從個人角度出發，其實不難發現，在我們的日常生活中都有很多可扣稅項目。經過一年的累積，省稅並不是一件難事。
1.為孩子存入的教育儲蓄
自2007年起，在國家教育儲蓄計劃下，你為孩子存入儲蓄戶頭的款項都可獲得稅務回扣。
雖然這項回扣的頂限是3000令吉，不過若夫妻是分開報稅，則兩人都可享有此回扣。
稅務回扣：每人3000令吉
例子：若A先生的課稅率處於24%，相等於節省720令吉稅務（3000令吉24%）。
2.夫妻分開報稅
分開報稅允許個人的稅務回扣達到9000令吉，而若聯合報稅，其中一方則僅能獲得3000令吉稅務回扣。
3.懇請雇主提高公積金貢獻
由雇主給予的公積金是免稅的，所以，若要減低你的可扣稅收益，懇請雇主減低每個月獲得的薪金，不過同一時間卻提高公積金貢獻。
例子：A先生同意每個月減薪1000令吉，以將這筆錢放入公積金的戶頭內。到了年杪，他的公積金戶頭有“額外”的1萬2000令吉，不過他的可扣稅收益卻減少1萬2000令吉（相同數額）。
為此，他可省下2880令吉稅務（1萬2000令吉24%）。
點評：自雇人士必須注意，當他把錢放進公積金戶頭時，有關數額是不可扣稅的，除非透過成立一間私人有限公司。
4.將你的現金津貼改為補貼
每個月由雇主發出的固定津貼（remuneration），包括娛樂、房子或泊車費都當作扣稅項目。因此，不妨將它變成補貼（reimbursement）（根據收據），這樣就不會被視為扣稅項目。
例子：A先生將每年6000令吉的固定津貼改為補貼後（擁有收據），可省下1440令吉稅務（6000令吉24%）。
5.爭取公司的汽車
若你使用的是屬於公司的汽車，將被視為一種“福利”，且屬於可扣稅項目。不過，對納稅人來說，使用公司的汽車是有好處的，因為預設的汽車稅務遠低於購買及維護汽車的真正成本。
根據條例，納稅人每年須為一輛總值7萬5000令吉的汽車繳付3600令吉稅務。若汽油是由雇主支付，可扣稅額將額外增加1200令吉。
你是否能從公司汽車中收惠，仰賴汽車的價值及你目前的扣稅率。
6.慈善
捐款予受核准的團體將使你獲得扣稅。從2008年起，可扣稅額不可超過總收入的7%。
例子：A先生的可扣稅收入為9萬令吉，他可作出6300令吉的捐款，並省下1512令吉稅務（6300令吉X24%）。
7.深造（碩士／博士）
政府在2007年度財政預算案中曾宣佈，只要攻讀任何碩士或博士學位，每年的可扣稅達5000令吉。有關課程未必要以“全職”性質攻讀，不過學府一定要受政府或財政部承認。
例子：當A先生完成碩士學位後，他可省下1200令吉稅務（5000令吉24%）。
8.培養閱讀習慣
從2007年起，在購買書籍、雜誌或其他刊物時，納稅人可獲得1000令吉個人稅務回扣。因此，不妨考慮以書作為送禮首選。
例子：A先生在購買書籍時，可節省240令吉稅務（1000令吉24%）。
9.運動不可少
在1997年體育發展法令下，在購買運動器材時，你每年可獲得300令吉回扣。
例子：A先生在購買300令吉的運動器材時，可省下71令吉稅務（300令吉24%）。
10.購買人壽保險
每年支付保費予保險公司可獲得最高6000令吉可扣稅額。不過，這項利好是與公積金或其他雇員計劃一起享有的。
11.醫藥或教育保單
這兩項保單可讓你合共獲得最高3000令吉稅務回扣，當中的範疇包括醫藥項目（作為人壽保險的一部份）。這類保單可以是你本身、伴侶或孩子的。
例子：在取得孩子的教育保單後，A先生省下720令吉（3000令吉24%）。
12.支付父母的醫藥費
當你支付父母的醫藥費時，你可獲得高達5000令吉的稅務回扣。
例子：A先生為父母繳付醫藥費，令他省下1200令吉（5000令吉24%）。
13.醫藥
當你進行醫藥檢驗時，你每年可獲得高達500令吉的稅務回扣；至於本身、伴侶及孩子的嚴重疾病醫療開銷也可享有高達5000令吉的回扣。
若你已在同一年花費在完整的醫藥上，嚴重疾病的5000令吉扣稅額則將減少。
殘障人士（包括本身、伴侶、孩子或父母）也可另外獲得高達5000令吉稅務回扣，以支援殘障人士的日常基本需求。
例子：A先生進行醫藥檢查，他可省下120令吉（500令吉24%）。
14.回教捐贈（zakat）
若你是回教徒，支付任何數額的“回教捐贈”可讓你享有稅務回扣。
15.購買電腦
每3年購買一次電腦、打印機及軟件可享有3000令吉稅務回扣。
例子：A先生在購買電腦時刻省下720令吉（3000令吉24%）。
16.聘請稅務顧問
徵詢稅務專家的意見，重新調整薪資架構，讓稅務節約達到最高效益，特別是那些月入超過5000令吉者。
投資省稅
今年你或許在尋求一些投資機會，從稅務角度出發，某些投資項目確實可省下稅務。然而，若你的課稅率偏高，某些投資項目可能會無法帶來利好。除了尋求豁免稅務的投資工具，不妨參考以下這些投資利好：
17.購買25萬令吉或以下的產業
任何的產業交易都須繳付印花稅，包括產業易主。2008年財政預算案宣佈，不超過25萬令吉的產業將豁免50%印花稅，而最高則可省下2000令吉的稅務（以25萬令吉的產業計算）。
有關50%印花稅豁免項目僅限於“一人一屋”，且買賣協議是在2007年9月至2010年12月簽訂。
18.購買同樣類型的產業
內陸稅收局已鑑定的產業組別包括住宅、商業及空曠地庫。若你擁有的兩項產業都落在同一個組別內，你可降低某一項產業的可扣稅額。所以，出租產業的可扣稅收益可被降低，前提是另一項產業蒙受虧損。
不過，那些進行產業交易的納稅人（買賣產業賺取收益）則須繳付個人所得稅。
點評：產業虧損一般是指買賣虧損或租金虧損，所以當你擁有相同的產業類型（如住宅、商業等），一旦其中一項產業蒙受買賣虧損，則可降低另外一項產業的扣稅額。
19.購買股票
雖然說省稅與購買股票沒有太大關係，不過若長期的投資帶來盈利，有關盈利是屬於免稅的。但是，必須注意的是，這僅侷限於長期的股票投資。
若是短期買賣，則被列入營業額收益（revenue income），而不是資本收益（capital income），前者是須被徵稅的。
20.投資在產業投資信托（Reits）
若你的課稅率超過15%，你可選擇產業投資信托。目前在馬股上市的公司多達12家。
由產業投資公司派發的股息稅率為15%，比較一般的公司為26%，而你所省下的錢則為你的個人稅率與15%的差距。
點評：在投資方面，若想要投資在產業領域，可購買產業投資信托公司的股票。除了股息豐厚，也能避開某些風險，如產業盈利稅（RPGT）。
生意人省稅
至於業務經營者也應該花費一點時間策劃你的業務，相信也可以省下金錢。
21.從第一天起，將賬目收好
﹡個人及業務的戶頭交易應該分開，打造一個基本的會計系統；
﹡內陸稅收局是以“應計制”來衡量公司業務的收益；
﹡這表示只要交易完成，無論是物品銷售或是服務撥備，其價值將即時被視為業務收益及屬於可扣稅項目；
﹡若有關交易並未付錢，則可降低你的可扣稅收入；
﹡任何業務上的開銷可從業務收益中減除，條件是有關開銷是完全是從業務盈利中祭出的；
﹡因此，請將所有有關業務的購物單收起，但是資本開銷並沒有納入可扣稅項目，儘管一些資產在資本津貼方面符合扣稅資格。
22.拿捏購買的時間及精明使用固定資產
﹡資本津貼在某些業務資產是被允許的，包括裝置、機器、電腦及軟件；
﹡至於每年獲准的津貼數額仰賴資產的組別（可以參考大眾條例2/2001以得知資產的可扣稅率）；
﹡首項資本津貼包含所購買的資產；
﹡如果你計劃購買物品，嘗試在年杪前完成，以索取資本津貼；
﹡若你以分期供款方式購買資產，有關津貼僅能在支付費用後才能索取。
23.購買公司的汽車
﹡如果你是業務的唯一交易商或夥伴，任何作為業務用途的汽車都可享有稅務回扣；
﹡若你以分期付款方式購買汽車，汽車的融資成本將下調；
﹡你每年也可獲得一筆資本津貼回扣數額；
﹡但是在採取這項省稅措施前，業者須先鑑定汽車作為私人用途的比重有多高；
﹡雖然沒有特定的條例鑑定私人用途的比重，不過業者一定要申請一個合理的數字，且切記要紀錄所有的日常開銷，以方便進行扣稅。
點評：經營本身業務者（如董事）如果是以公司的名義買車，也是省稅的好方法，因為汽車算是一種“福利”，並且不是光拿“現金”。所以，打工族若使用公司的車子也相當划算，因為它屬於福利，當然扣稅額跟著走低。
24.雇用伴侶或家庭成員
﹡其中一項有效的省稅策略是雇用伴侶或家庭成員；
﹡譬如，身為業務經營者的你可雇用妻子。雖然妻子的薪水是可被抽稅，不過你一定要有能力證明她是有能力賺取收入；
﹡在這種情況下，你可為妻子的公積金戶頭作出稅務節約貢獻，而有關數額也促使她享有可扣稅利好；
﹡至於另一項選擇是讓你的伴侶或家庭成員成為業務夥伴，這可讓你有效分配業務收益；
﹡鑒於夥伴合作關係不須背負納稅義務，然而各別方面卻須繳付各自業務收益的稅務；
﹡若採取分開報稅形式，也是夥伴關係的夫妻可獲得各自的稅務回扣。
點評：若某自雇人士的收入非常高，如1萬令吉，很自然的，他的課稅率就相當高，達逾27%，所以在這種情況下，他可將這1萬令吉'分散'給孩子及妻子，並減低繳稅率。
25.實行措施“追討”未償還債務
-很不幸的，小型業者可完成某項銷售或服務，不過可能無法獲得欠款，包括全部或部份
﹡直到會計年年杪，無法索回的債務可從業務收益中扣除，以降低你的稅務﹡內陸稅收局將密切關注壞賬減值及撥備（預計可部份索取的債務）
﹡為此，在還未視這些債務為無法追討前，請努力追討有關債務，且你一定要評估每一項債務
﹡在你追討債務的過程中，請以白紙黑字方式作為紀錄，如你一定要解釋為何對客戶採取法律行動是不具成本效益的
﹡一旦你最終成為追討壞賬，你一定要將這筆數額納入可徵稅收益
26.打造家庭辦公室
﹡在你自己的家工作可帶來成本稅務削減利好，包括電費、電話費、地稅及公寓收費。
﹡最好索取有關費用的稅務回扣是通過在家設立工作地點，並可鑑定用作業務用途的開銷﹡同樣用在業務及個人的事項，如電費一定要清楚分開，並以房子內的不同地方區分。
﹡若業者的工作室是屬於租賃單位，有關開銷也可以從業務收益中扣除，不過條件是租金是支付予擁有那間房子的伴侶，惟伴侶不涉及業務。
﹡當伴侶沒有涉及業務營運，這項省稅策略才有效，因租金的徵稅率頗低。
點評：在家設立工作室的自雇人士其實並不是省下稅務，反而是省下各種費用，包括水費及電費，這反而關係到財務規劃。整體上，將部份電費納入辦公開銷絕對有助減低繳稅額。但是所謂工作的電費相當主觀，不過一般最多僅佔總電費數量的30%。
所謂：“你賺的錢不是你的錢，你存起來的錢才是你的錢”，表示我們辛苦賺取的薪水要扣稅之後，才真的算是可以自由運用的錢，因此如何省稅就是一門“博大精深”的學問了。所以，從今天起就該為自己的荷包“精打細算”，讓你的錢財不輕易流失，一切的稅務問題盡在你的掌握之中。
27.以福利取代現金報酬
物質福利（Benefits-in-kind）的價值不如現金報酬高，因此，若報稅人要求公司以福利取代現金報酬，將達到一定的節稅目標。
他分析，以一部價值50萬令吉的汽車言，被認可為收入的價值僅2萬令吉，絕對可以達到很大的節稅績效，惟問題是，“汽車不是我的”，也是許多人無法接受這項節稅方式的原因。
另外，隨雇主為雇員繳納的公積金，最高可以是薪資的19%，請雇主提高公積金貢獻也不失是良好的節稅方案。
“基於雇主支付的公積金是免稅，若要降低可扣稅收入，不妨請雇主調降每個月的薪資，同時提高公積金貢獻。”
例子：錢先生同意每個月減薪1千令吉，同時將這筆錢放在公積金的戶頭，儘管到了年杪，他的公積金戶頭有1萬2千令吉，可扣稅收入卻仍減少了1萬2千令吉。
不過，他提醒，每項節稅管道有利有弊，如以公積金取代部份收入，節省了一定的稅務，但同時意味基薪間接減少，日後跳槽時可能影響薪資的談判籌碼。
28.分散收入（Income Splitting）
通過份散收入的方法，將高收人士的收入合法地轉入低收入家庭成員，使家庭總的收入稅降低，以達到節稅的目的。
分散收入是降低家庭付稅額的最好方式，即通過把高稅率家庭成員一方的一些收入，如現金、債券或出租房產，轉入低稅率家庭成員的名下，使這些收入能夠按照低稅率進行計稅。
他解釋，該策略的優點顯然是報少一點稅，但礙於稅收減少，貸款可能又是另一問題。
他也提到，以夫妻分開報稅為例，分開報稅允許的個人稅務減免達9千令吉，但若聯合報稅，其中一方僅能享有3千令吉的稅務回扣。
“一般上，分開報稅能夠享有的稅務減免較多，除非兩者加起來的收入非常低，或另一半沒工作，否則聯合報稅比較吃虧。”
29.遞延收入（Income Deferral）
改變收入確認時間，比方說，因為明年和今年的稅率可能不同，明年確認收入可能少交稅。不過這個方法主要對生意人有用，對工薪階層空間不大，一般預期明年稅率較低，屬短期的節稅方案。
遞延收入雖是一項節稅管道，但他並不建議民眾採用該措施，歸咎於這只是短期方案，節稅作用或不大。
30.最大化稅務扣除（Maximize Deduction）
良好的稅務規劃包括積極使用稅務減免（Personal Relief）和回扣（Tax Rebate），以達到最大的節稅效果。
他強調，最大化這些稅務津貼雖是好事，但如果為了享有津貼而增加消費可能得不償失，如買書雖能享有1千令吉稅務津貼，但以個人所得稅最高達26%來看，其實只節省260令吉。（星洲網）

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十大富豪上市公司

2015-02-25 17:22
 
（吉隆坡25日訊）大馬股市近期表現比東盟股市疲弱，讓不少本地企業大亨上市資產有所縮水，分析員認為這將為投資者提供趁低投資於大亨相關公司的機會，其中以汽車業最看高一線。
 

目前，大馬10大富豪的上市資產達到1千零37億美元，相等於富時大馬綜合指數市值的35.5%。（圖：星洲網）
興業研究表示，傳統上，大馬億萬富豪都是亞洲最富有的一群，而近期市場波動也將為投資者提供參與相關公司的新投資機會，特別是汽車領域。
 
“與其他東盟市場不同，我們發現大馬10大富豪的核心業務相對多元化，範圍涵蓋種植、電力、電訊至伐木，而更重要的是東盟的博彩巨頭都是大馬大亨，主要歸功於大馬最早開放賭業。”
 
10大富豪上市資產3768.6億
佔馬股市值35.5%
目前，10大富豪的上市資產達到1千零37億美元（約3千768億6千100萬令吉），相等於富時大馬綜合指數市值的35.5%。
數據顯示，過去9個月，國內10大企業大亨的上市資產價值縮水3.7%，比富時綜合指數的3.5%跌幅大，賭場和付費電視等高度發展和成熟的業務影響最重，也反映在雲頂（GENTING,3182,主板貿服組）和Usaha Tegas集團價值內。
相比之下，最大贏家是豐隆集團（Hong Leong Group）和大眾銀行（PBBANK,1295,主板金融組）。
至於丹斯里陳志遠旗下多家公司，也被列入買進名單內。

 
大馬10大富豪
資產投資策略
 
郭鶴年
看豐益國際臉色
★旗下上市公司：PPB集團（PPB,4065,主板消費品組）、香格里拉（SHANG,5517,主板旅店組）、大馬散裝貨運（MAYBULK,5077,主板貿服組）、豐益國際（Wilmar International）、嘉里建設（Kerry　Properties）等
★業務：產業與酒店、農業、貿易、船務與媒體
★投資策略：
隨著近來中國經濟增長顯著放緩，加上全球經濟僅取得單位數增長，令豐益國際最近5年的獲利表現停滯不前。目前，集團對中國市場的依賴程度已有所減輕，中國業務淨利貢獻比重從7年前的50%降至40%。
與2007年170億美元營業額相比，豐益國際在郭氏家族注入食用油和種植資產後，營業額現已擴大2.5倍。基於豐益國際業務版圖顯著放大，一旦全球經濟加速增長將拉動獲利表現。PPB集團表現很大程度看豐益國際臉色，因此若後者表現良好，其表現也將水漲船高。
 
林國泰
種植唱好、博彩中和
★旗下上市公司：雲頂大馬（GENM,4715,主板貿服組）、雲頂、雲頂種植（GENP,2291,主板種植組）、龍馬（LANDMRK,1643,主板旅店組）等。
★業務：博彩、酒店、度假村、種植、郵輪
★投資策略：
雲頂種植未來數年有望取得15%左右（Midteen）的鮮果串產量，有利抵銷低原棕油價格衝擊，而產業地庫也潛存隱藏價值，因此唱好其盈利前景。
相比之下，博彩業務展望“中和”，因預見中國肅貪等因素將帶來更多潛在逆風，而大馬核心業務也因戶外遊樂設施關閉，令旅客興致大減，同時消費稅落實也可能逼迫公司自行吸納額外開銷。
 
鄭鴻標
大眾銀行可逆境增長
★旗下上市公司：大眾銀行、倫平資本（LPI,8621,主板金融組）
★業務：銀行和保險
★投資策略：
就算在逆境，大眾銀行仍有望取得高於平均的賬面增長，歸功於其良好資產品質、良好盈利能見度和成本效率。
倫平資本高於領域的包銷賺益，良好管理和盈利紀錄，以及高於90%派息率，相等於每年4至5%週息率，都是令人青睞的因素。
 
郭令燦
馬太平洋投資首選
★旗下上市公司：豐隆金融（HLFG,1082,主板金融組）、豐隆銀行（HLBANK,5819,主板金融組）、馬太平洋（MPI,3867,主板科技組）、豐隆工業（HLIND,3301,主板消費品組）、謙工業（HUMEIND,5000,主板工業產品組）、國浩置地（GUOCO,1503,主板產業組）、南達鋼鐵（SSTEEL,5665,主板工業產品組）和豐隆資本（HLCAP,5274,主板金融組）
★業務：金融服務、製造與分銷、產業與半導體
★投資策略：
馬太平洋是豐隆集團投資首選，主要是全球智能設備銷售增長，有望改善盈利能見度，而視窗10的推介將是今年盈利潛在重估因素。
銀行業務將持續充滿挑戰，預測今年貸款增長將放緩至8至9%，而淨利息賺益也將持續承壓，加上高通膨和利率環境將導致資產品質面對風險。
 
阿南達
ASTRO和明訊盈利向好
★旗下上市公司：阿瑪達（ARMADA,5210,主板貿服組）、ASTRO公司（ASTRO,6399,主板貿服組）、明訊（MAXIS,6012,主板貿服組）
★業務：石油與天然氣、電訊、媒體、度假村
★投資策略：
◎ASTRO公司——在甩開沉重的資本開銷週期後，ASTRO公司未來盈利有望向好，主要是公司仍努力透過高清，以及更明確的頻道重新配套來擴大用戶收入，其中推介的家庭電視購物有望在2019年錄得5億令吉營業額。
但是，疲弱的廣告開銷，以及消費信心低迷等因素，將使市場依舊挑戰重重，而馬幣貶值恐雪上加霜。
◎明訊——近期圍繞明訊的負面消息已反映在股價上，相信消費稅（GST）落實將帶來些許盈利緩衝空間，因公司無需吸納預付用戶的6%服務稅，有望推高2015財政年盈利2至6%。
不過，語音營業額持續下跌、現金化數據業務困難，以及領域競爭激烈，恐抑制明訊內部增長空間。
◎阿瑪達——阿瑪達現手握218億令吉合約，其中85%為浮式生產儲油船艦（FPSO），但縱然合約規模龐大，實際收入卻得等到船艦投入使用後才能兌現，因此在24至32個月的船艦轉換週期，實際收入並不多。
同時，阿瑪達在經歷數個遜色財報季後，需要重贏投資者信心，維持“中和”評級不變。
 
李深靜
展望中和
★旗下上市公司：IOI集團（IOICORP,1961,主板種植組）、IOI產業（IOIPG,5249,主板產業組）
★業務：產業、種植、資源相關製造
★投資策略：
IOI產業2015財政年新產業銷售增長平平，但巴生河流域和中國工程將是主要銷售動能所在，以及產業投資環節有望帶來驚喜，因此整體前景“中和”。
IOI集團展望同樣“中和”，因上游種植業務雖持續穩定，但下游業務恐面對挑戰，而現有股價也已反映價值，短期股價未見顯著催化因素。同時，IOI集團資產與總資產比為49%，比清真股的33%上限來得高，恐面對除名風險。
 
賽莫達
繼續壯大
★旗下上市公司：馬來前鋒報（UTUSAN,5754,主板貿服組）、MMC機構（MMCCORP,2194,主板貿服組）、大馬氣體（GASMSIA,5209,主板貿服組）、多元資源工業（DRBHCOM,1619,主板工業產品組）、吉朗（ZELAN,2283,主板建筑組）、NCB控股（NCB,5509,主板貿服組）、大馬郵政（POS,4634,主板貿服組）
★業務：媒體、石油與天然氣、基礎建設、郵政、汽車、港口、電力、種植等
★投資策略：
多元資源料繼續收購擴大業務版圖，並補全現有業務，主要是公司信貸依舊完好，絕對有舉債能力。儘管其估值受到普騰（Proton）拖累，但集團內部的汽車和服務業務仍有良好的增長潛能，因此給予“買進”評級。
MMC是大馬經濟的良好代表，其公用事業臂膀將從經濟增長和持續工業化進程中受惠，而港口和建築業務也將因國際貿易和公共基礎建設開銷增長拉動。基於關鍵資產集中在柔佛州，公司將可從依斯干達龐大投資強化經濟活動中獲益不淺。
 
張曉卿
業務多元
★旗下上市公司：常青油棕（RSAWIT,5113,主板種植組）、常成控股（JTIASA,4383,主板工業產品組）、常豐控股（SUBUR,6904,主板工業產品組）、世華媒體（MEDIAC,5090,主板貿服組）等
★業務：種植、伐木、媒體、石油與天然氣、通訊科技、酒店、產業發展、生物科技等
★投資策略：
在過去6個月，新加坡上市公司常青石油及天然氣公司（RH Petrogas）股價跌幅比布蘭特原油來得高，相信市場對之反應過度，油氣公司估值應以長期油價為準。
此外，常青石油及天然氣公司獲批對Fuyu-1油田進行開發，相信憑藉公司的財力將可確保未來盈利表現，給予“買進”評級。
常成控股伐木業務表現雖好，但夾板業務受日本經濟陷入衰退影響，而種植業務雖有鮮果串產量強勁增長扶持，但相關業務對原棕油價格敏感，原棕油價每變化100令吉可能對盈利帶來6至8%衝擊。
 
楊忠禮
步伐謹慎
★旗下上市公司：楊忠禮機構（YTL,4677,主板貿服組）、楊忠禮電子（YTLE,0009,創業板科技組）、楊忠禮置地（YTLLAND,2577,主板產業組）、楊忠禮電力（YTLPOWR,6742,主板基建計劃組）、楊忠禮產托（YTLREIT,5109,主板產業投資信托組）
★業務：電力、水務、建築、通訊、酒店、洋灰、產業等
★投資策略：
楊忠禮機構為投資者提供曝露於良好管理和多元化資產機會，將可抵銷週期性因素衝擊，而地緣的多元化也將在盈利穩定和盈利增長中取得平衡，但這是其最大優點，也是最大弱點所在。
整體來看，楊忠禮集團過於保守，等候市場出現重大調整可能出現逆火，因市場可能不會出現太長的調整期。楊忠禮集團並未出現任何重大災難，仍有能力派發高息和支撐所有營運成本，但從投資角度來看，市場參與度不高，讓其持續落後大市。
楊忠禮電力未接獲大馬任何新發電廠工程，而現有資產也即將淘汰，投資者也料不會對其參與高風險的海外發電廠計劃感到興奮，因此維持“中和”評級不變。
 
陳志遠
具增長潛能
★旗下上市公司：成功集團（BJCORP,3395,主板貿服組）、成功資產（BJASSET,3239,主板產業組）、成功汽車（BJAUTO,5248,主板貿服組）、成功食品（BJFOOD,5196,主板貿服組）、成功置地（BJLAND,4219,主板貿服組）、成功媒體（BJMEDIA,6025,主板貿服組）、成功零售（BJRTAIL,5179,主板貿服組）、成功多多（BJTOTO,1562,主板貿服組）、7-11控股（SEM,5250,主板貿服組）
★業務：博彩、零售、食品、汽車、產業、酒店、媒體、電訊、餐飲等
★投資策略：
在成功繫上市公司中，成功汽車和成功食品為投資首選，主要是前者擁有強勁的增長潛能，而後者在未來數年星巴克（Starbuck）咖啡連鎖店持續擴張下，將是消費者領域投資首選。
成功多多展望“中和”，因測字（NFO）領域中期增長停滯不前，但其穩定現金流創造力將是誘人的“周息率”主題選擇；7-11控股增長前景良好，相信營業額將隨分行網絡擴張，以及更好的產品組合拉動，有望改善短期賺益表現，給予“買進”評級。（星洲日報／財經‧報道：洪建文）