買在低點

問：你是否主張價值投資？

答：我從來不主張，因為在亞洲股市，從來沒有價值投資，價值投資只有在很成熟的市場才會有，像美國股市。不過，今天，甚至美國股市，也沒有價值投資。

我強調的是價格投資，任何投資品能夠讓你賺錢，它就有價值，讓你賠錢，它分文不值。簡而言之，同樣一隻股票，如果你買在高檔，就是痛苦的開始，還有甚麼價值可言？

舉例，一個股項30 元，轉眼變了60 元，亞洲股市根本投機性就很高，那麼投機的市場，你今天覺得有價值，兩個禮拜後，就已經被“高估”，變得沒價值了。

曾有投資者問我，為何他買的都是有價值的股項，但是都賠錢了，我告訴他，他只注意價值，卻忘了價格，而價值是隨著價格變動的，漲高了，就沒有價值了，作為投資者，不應先入為主地認為是好股票，這是最糟糕的！

我堅信，價格投資勝過價值投資，要怎麼抓住高檔、低檔，是一門技術，遠遠勝過你去分析會計原則，甚麼本益比、成長率，都是沒有意義的，尤其亞洲股市，因為變化太快，波動不靖，絕對沒有所謂的價值投資。

問：你的投資秘訣為何？

答：“買在低點”！只有買在低點，你才能安心，如果不能買在低點，一切免談，否則，你在播下痛苦的種子。

當你問我房地產、股票、黃金可不可以買？我都會先回問，那你覺得它們便不便宜？如果你的答案是不便宜，那就別買。

很多人總是違背自己想法，不便宜了，還拼命去追，最終被套牢。記得，“避開高點，買在低點”。

問：如何掌握高低點？

答：要掌握高低點，有很多公式，如所謂的漲一倍賣壓，從底部（2008 年金融風暴）漲一倍計，舉例，台北股市（4200 點到8400 點）、香港（11500 點到23000 點），日本（7650 點到15300 點），這些股市，你都可以注意到，每每升至一倍的高點就下來了。

至於甚麼是高檔？甚麼是低檔？其實，所有股票，甚至黃金或房地產，都有一個走勢圖，我們一般用10 週移動平均線來看。移動平均線如同投資品的生命線，線往上表示OK，若往下翻，表示已逐漸出現問題，心跳要停止了，若大幅往下翻，可能沒有生命跡象了。